马格兰门户网

资本市场改革-力度之大前所未有:逐条解读证监会深化资本市场改革12条

时间:2019-09-11 07:17来源:rp88作者:admin点击:

力度之大前所未有:逐条解读证监会深化资本市场改革12条

本网今日讯   9月10日晚间,证监会的一则重磅消息引爆资本市场,证监会系统全面深化资本市场改革的12条重点任务正式浮出水面。

  据证监会介绍,9月9日至10日,证监会在京召开全面深化资本市场改革工作座谈会。证监会党委书记、主席易会满在座谈会上发表讲话。会议分析了当前资本市场面临的形势,深刻阐述了全面深化资本市场改革的战略意义、全局意义和现实意义。

  会议强调,要着力优化资本市场供给,着力推进关键制度创新,着力增强市场的内在稳定性,以实际行动落实金融供给侧结构性改革,更好服务经济高质量发展的大局。改革要尊重市场规律,发挥市场在资源配置中的决定性作用,真正把选择权交给市场。要加强法治保障,提升资本市场违法违规成本。要增量改革引领,加快存量调整优化。要坚持人民立场,将保护投资者特别是中小投资者合法权益贯穿于监管各环节、全流程。要强化底线思维,确保改革在基本稳定的市场环境下进行。

  会议提出了当前及今后一个时期全面深化资本市场改革的12个方面重点任务,包括充分发挥科创板的试验田作用,大力推动上市公司提高质量,补齐多层次资本市场体系的短板,推动更多中长期资金入市,进一步加大法治供给等。

  武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对澎湃新闻记者表示,这次推出的12条任务力度非常大,内容涉及A股市场所有的短板和弱项,抓住了问题的主要矛盾,这样的改革力度是前所未有的。如果能够落实,将会提升整个资本市场的包容性、开放性,市场化、法治化、国际化的改革进程会有极大的进步。

  东北证券研究总监付立春说,其实这些改革一直在研究,这次布置的工作更全面了,参会的人员、机构更加丰富,所以执行力或可能性更强了。

  他表示,科创板试点注册制后,中国资本市场的全面系列深入改革,可能正在酝酿中蓄势待发。面对未来的深远和重大改变,企业、投资者和中介等都应立足本职,提高规范性与专业能力,应对更大的挑战,迎接更多的机遇。

  “资本市场深入改革是非常迫切的,也是金融供给侧改革非常重要的组成部分,对未来经济能够实现高质量发展是有至关重要的作用。我现在来看的话,这个政策决心非常大,关键还是在落实。”付立春这样表示。

  民生证券认为,资本市场正步入新起点。从2018年12月的中央经济工作会议开始,资本市场深化改革的表述的频次和力度持续增强,下半年融资、交易规则加大优化幅度,降准释放流动性,对外开放进程提速,修法进入三读等,表明2019年已经成为新一轮改革周期起点的重要年份。

  资本市场深化改革拉开序幕,券商价值有望重估。本轮深化改革是券商价值重估的风向标。2019年以来,本轮资本市场改革的已经全面覆盖融资、定价、交易、资金入市和对外开放各个方面,力度不低于2005-2006年、2012-2014年这两轮重要改革阶段。扩大开放意味着要提高金融系统的适配性。我国资本市场的交易完善、账户管理、托管结算等方面的优化会持续进行。

  澎湃新闻记者就这12个方面的改革内容,采访多名专家和业内人士,进行了逐条解读,供投资者参考。

  一是充分发挥科创板的试验田作用。坚守科创板定位,优化审核与注册衔接机制,保持改革定力。总结推广科创板行之有效的制度安排,稳步实施注册制,完善市场基础制度。

  解读:6月13日,科创板正式开板。从制度设计上,科创板在发行上市、保荐承销、市场化定价、交易、退市等方面进行制度改革,形成了以信息披露为核心的全新注册制制度。此前,证监会就多次表示,科创板承载着资本市场改革试验田的重担。而正式开市以来科创板运行平稳,在实践中形成了可复制可推广的经验,也使得科创板的制度安排具有了进一步推广的基础。

  推广的第一步,或将在深交所创业板落地实现。

  8月18日出炉的《中共中央国务院关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》指出,要提高金融服务实体经济能力,研究完善创业板发行上市、再融资和并购重组制度,创造条件推动注册制改革。

  据深圳发布消息,9月5日至6日,广东省委书记李希来到深圳证券交易所,强调要落实《意见》精神,稳步推进注册制和创业板改革等工作,进一步提升资本市场服务功能,在推动粤港澳大湾区建设、先行示范区建设中发挥更大作用。

  董登新预计,在创业板推行注册制之后,注册制将很快在中小板以及上交所主板相继推行。总的来说,注册制会是整个A股市场改革的大方向。

  二是大力推动上市公司提高质量。制定实施推动提高上市公司质量行动计划,切实把好入口和出口两道关,努力优化增量、调整存量。严把IPO审核质量关,充分发挥资本市场并购重组主渠道作用,畅通多元化退市渠道,促进上市公司优胜劣汰。优化重组上市、再融资等制度,支持分拆上市试点。加强上市公司持续监管、分类监管、精准监管。

  解读:IPO改革一直是证监会的工作重点。证监会不久前通报,2019年第一批44家在审企业的现场检查工作已经启动,第二批检查也即将开始。证监会通过不断提高申请首发企业信息披露的真实性、准确性、完整性,守好入口关,从源头上提升上市公司质量,督促中介机构当好资本市场的“守门人”。

  另一方面,重组新规等规则也在近期密集出炉,6月20日,证监会就《上市公司重大资产重组管理办法》修订稿征求意见,创业板将获准进行重大资产重组。8月23日,证监会发布《科创板上市公司重大资产重组特别规定》,同日,《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》征求意见稿出炉,填补了境内分拆上市的规则空白。

  三是补齐多层次资本市场体系的短板。推进创业板改革,加快新三板改革,选择若干区域性股权市场开展制度和业务创新试点。允许优质券商拓展柜台业务。大力发展私募股权投资。推进交易所市场债券和资产支持证券品种创新。丰富期货期权产品。

  解读:有券商分析师对澎湃新闻记者表示,这是12条中相当关键的一条,尤其是对于券商来说,增量业务值得期待。

  创业板改革即创业板实行注册制的改革,而新三板的改革方向可能在于降低投资者的准入门槛。全国股转公司总经理徐明在9月6日的投服论坛上公开表示,新三板投资者500万元的资本门槛一定要降低,新三板的投资者适当性管理制度已经到了非改不可的程度。

  此外,券商的柜台业务主要指的是场外衍生品业务,如场外期权等。而期货、期权产品的丰富,也将拓宽期货市场容量。

  四是狠抓中介机构能力建设。加快建设高质量投资银行,完善差异化监管举措,支持优质券商创新提质,鼓励中小券商特色化精品化发展。推动公募机构大力发展权益类基金。压实中介机构责任,推进行业文化建设。

共3页: 上一页
  • 123下一页

    (责任编辑:admin)
    顶一下
    (0)
    0%
    踩一下
    (0)
    0%
    ------分隔线----------------------------